高收益可不等于高风险？银华“赌命”汽车股种植

发布时间：2020-04-19 17:30:01 阅读：次来源：鱼饵厂家

高收益可不等于高风险？银华“赌命”汽车股

作为中国的朝阳行业，汽车行业的股票一直都不缺乏基金经理们的关注。

2003年博时系基金凭借汽车股成为当年资本市场最闪亮的明星，2009年，对汽车股情有独钟的银华基金，凭借集体重配汽车股，在行业内业绩异常突出。投资总监陆文俊管理的银华价值优选基金仅以0.11%的微弱劣势落后于王亚伟的华夏大盘，夺得股票型基金年度第二。

但是2010年的到来，汽车行业的发展脚步将要慢下来的声音开始响起。在上海汽车[21.64 1.98%]（600104.SH）行权事件的影响下，整个汽车板块短期内出现了深度调整，银华基金开始不断忍受净值损失的阵痛。银华基金重配汽车行业，在获得高收益的同时高风险也开始暴露。

另据记者了解，在机构抛售汽车股的同时，目前银华基金内部对汽车股该如何操作也出现了分歧。

上汽导火索

2009年，在全球经济依然不景气的情况下，中国汽车行业增长迅速，成功登上了世界汽车生产和消费第一大国的宝座。在证券市场上，汽车股更是风光无限，上海汽车和一汽轿车[21.30 -2.29%]（000800.SZ）全年涨幅分别高达387.5%和262.4%，整个汽车板块当年涨幅超过200%。

但是，从去年12月开始，汽车股就进入了震荡期，在这个月里，银华基金重配的上海汽车和一汽轿车涨幅仅为0.03%和0.09%。

2009年的最后一个交易日，上海汽车、一汽轿车更是放量下跌，最后银华价值优选以微弱差距惜败于华夏大盘精选[10.28 -0.70%]，夺得年度股票型基金收益率第二名。

新年开始，汽车股更是一路下跌，1月4日到1月11日的六个交易日上汽和一汽跌幅高达14%和18%。

2009年12月31日上海汽车权证进入行权期，行权价为26.91元。若行权成功，上海汽车正股股本必将增加，虽然，12月28日，上海汽车股票大涨了5.26%，但行权当天股价仅收在26.13元，低于行权价，众多投资者用脚投票。

市场上流传着机构护盘的传言，但北京一位基金经理认为，在这个时期，重仓的基金可能会护盘，但如果明显的共识已经没有，也就很难护住。

转股价格高出股价20%去行权才有吸引力，12月份很多投机资金会炒作行权，但这些资金并不会等到真正行权，第一根阴线出来就会撤退，不少基金也在其中借势减仓。事实上，上海汽车的股价仅在2010年1月4日和5日两天盘中短暂略微高出行权价26.91元。

而北京一位基金公司投资总监也为上汽的行权失败而惋惜，上汽基本面良好，这种结果不愿意看到。该人士称。

分歧

去年12月汽车股震荡走弱给银华价值优选带来了夺冠路上的惊险与惜败，今年以来其全面下跌，更使银华蒙受不小损失。

公开数据显示，截至1月14日，银华价值优选、银华内需精选、银华优质增长[1.90 -2.21%]、银华领先[1.61 -1.45%]策略今年以来净值增长率分别为-1.62%、-1.30%、-1.39%和2.17%。而今年其他的基金净值增长率最高已超过6%。