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PE支持上市企业运营良好

发布时间:2020-02-11 02:23:13 阅读: 来源:鱼饵厂家

5月19日下午消息,清科集团今日发布的报告数据显示,2006年以来,中小企业板上市公司中有60家获得过VC/PE的支持。其中,多数企业销售业绩稳定增长,平均营业收入达8.24亿元,较2007年增长32.8%。

2006年以来,中小企业板上市公司中有60家获得过VC/PE的支持。60家企业2008年年报数据显示:VC/PE支持上市公司总体经营状况良好,平均营业收入为8.24亿元,平均归属上市公司净利润(以下简称净利润)为8,105.54万元,分别较2007年增长32.8%和10.9%;平均每股收益为0.47元,较2007年下降21.8%,但与中小企业板所有上市企业0.42元的平均每股收益相比,高出近12个百分点。由于受金融危机影响,各行业、企业间运营情况以及给投资机构带来的回报有所差异,表现如下特征:

一、多数公司稳定增长,部分企业盈利回落

60家有VC/PE支持的中小板上市企业中,多数企业销售业绩稳定增长,平均营业收入达8.24亿元,较2007年增长32.8%。具体来看,60家企业中,50家企业的营业收入均获得了正增长,其中21家的年同比增长率甚至超过30.0%,九阳股份和金风科技的营业增长最快,分别较2007年增长122.5%和108.1%。盈利方面,60家企业中,58家企业在2007年的基础上继续盈利,其中实现利润最高的为金风科技,其净利润高达9.15亿元,较2007年增长45.3%。但受国内外需求下滑的影响,部分企业存货过剩,费用成本增加,企业盈利回落,其中26家企业的净利润未能实现正增长。

二、行业平均业绩差异较大,清洁技术、生技/健康前沿领跑

从行业角度来看,VC/PE支持的60家中小板上市企业所属行业平均经营业绩表现不一。其中,清洁技术行业平均营业收入和净利润均创最高值,企业平均营业收入达26.10亿元,平均净利润达3.61亿元;分别较2007年增长86.7%和39.7%,居五个行业之首。另一个表现强势的行业为生技/健康行业,尽管其平均营业收入和净利润金额稍低,但是增长较快。其中平均营业收入较2007年增长38.7%,仅次于清洁技术行业;平均净利润较2007年增长63.3%,创各行业最高增长率;同时,生技/健康行业也是五个行业中每股收益唯一实现正增长的行业。传统行业、广义IT行业表现一般,平均净利润较2007年略有增长。服务业表现相对较差,尽管实现了盈利,但平均净利润较2007年大幅下滑,下降幅度达47.2%。更细分的行业中,家电和新能源行业的平均营业收入增长最快,均超过100.0%,其次是物流、其他电子产品、医疗设备三个行业,其增长率均在30.0%以上;盈利方面,物流、家电、医疗设备、新能源依然首当其冲,成为平均净利润增长最快的四个行业。

三、二级市场涨跌不一,生技/健康一枝独秀

由于企业经营情况不同,企业股价涨跌不一。至2008年12月31日收盘,60家VC/PE支持的中小企业板上市企业中,18家企业收盘价低于发行价,跌幅分布于0.7%-59.4%;42家企业收盘价高于发行价,涨幅分布于3.7%-267.0%;其中荣信股份、顺络电子、广电运通、科陆电子、远望谷、鱼跃医疗等10家企业股价涨幅较大,均超过110.0%。从行业角度看,生技/健康行业上市企业股价表现强劲,至2008年底收盘,收盘价较发行价大涨152.0%,创各行业最高平均涨幅;其次是传统行业,平均上涨14.8%;服务业、广义IT、清洁技术表现较差,平均收盘价分别较发行价下跌15.5%、9.3%和9.9%。

四、企业积极分红送股,VC/PE红利、增值双渠道获益

VC/PE支持的60家中小企业板上市公司中,大多数企业实施了积极的分红措施。其中29家企业对股东进行派红,最高红利达每10股派现金红利5元;6家企业虽未直接派送现金红利,实施了转增股份;另有21家则采取了派现金、转增股、送股相结合的方式。企业以盈利所得实施积极的分红方案,将为投资机构带来一定的收益。

与此同时,清科研究中心还观测到,尽管2008年境内股市一度下挫,但因为境内上市企业中的投资机构进入时间较早,进入价格较低,VC/PE机构依然可以从60家中小企业板上市企业中获得较为丰厚的回报。清科研究中心数据显示,60家企业共获得了94支VC/PE基金的投资,平均投资时间为4.36年,以2008年12月31日收盘价为准计算,平均投资回报为10.08倍。与以发行价计算的投资回报相比,VC基金的投资回报稳定增长,而PE基金的平均回报倍数有所下降。但随着国家4万亿投资计划和各项振兴经济举措的实施,境内A股市场已在一季度大幅反弹,PE基金投资回报大幅回升。以2009年5月8日后复权收盘价计算,VC/PE投资平均原始投资回报已升至16.24倍,其中VC基金获得投资回报为16.50倍,PE基金获得的投资回报为13.45倍,均大幅超过上市时的平均投资回报水平。

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