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资产管理行业的发展前景【新资讯】

发布时间:2019-10-18 15:26:03 阅读: 来源:鱼饵厂家

专访鹏华资产管理公司总经理金智勇

财富管理行业的发展要依靠两种能力——投行能力和投资能力,基金公司母公司主要靠投资能力,而子公司则主要靠投行能力,两者未来在产品创新上会相辅相成。

证券时报记者:请您谈一下资产管理行业的发展前景。

金智勇:在证监会的鼓励下,很多基金公司都已经设立了子公司,未来,出色的私募基金和银行等大的金融机构也会拓展这方面业务,数量可能超过100家。由于监管和历史沿革不同,客户群体不同,未来资管行业里不同的公司发展会有不同。

可以肯定的是,资产管理行业的竞争会越来越激烈,但还是有很大的发展空间。要想从以银行为垄断主体的金融体系发展到多元金融体系,也就是市场热议的“金融脱媒”,实际就是监管层在构建多元化金融竞争格局的进程。金融危机后,一些以银行为金融体系主体的国家经济复苏困难,但美国这样的多元金融体系复苏得就很快,这也是我们国家要推动建设多元化金融体系的原因之一。我们要抓住资产管理行业发展的机遇,参与这个行业的发展。

以信托行业为例,最多的时候曾有1000多家,现在仅剩下五六十家,经历了一个从大发展到大洗牌,从确定主业再到确定竞争优势的过程。资产管理行业也是如此,依然会经历同样的发展历程,最终会减少相当的数目。

证券时报记者:鹏华基金公司子公司的发展机遇、定位和业务规划是什么?

金智勇:资产管理行业的核心是人才,激发人的积极性靠的是公司的机制和企业文化。基金行业虽然经历过辉煌的时期,但没有建立起自己的高端客户和直接营销模式,在销售上还是依赖代销渠道。基金公司之前受到牌照限制,没有资本市场场外业务的资质,也就没有相应的业务经验和团队。因此在子公司业务上,基金公司需要新建私人银行等高端客户领域的队伍。基金公司有很好的研究平台、严格的风控意识、合理的管理体系、良好的买方投资文化,基金公司设立子公司,能够参与场外交易投行业务和资产证券化业务,赶上这班车还不迟。

基金公司子公司是做差异化的业务,不会造成和母公司竞争的局面,因为交易模式、作业流程和客户群体都不同。但是有一样是相同的,母公司和子公司都需要非常扎实的研究和预判来寻找市场上的投资机会,给客户合适的风险回报。鹏华资产管理公司的价值观和文化是和母公司一致的,只是更专注于高端客户的业务。我们可以看到现在一些客户有资产配置的需求,其中有相当一部分客户在海外有大量资产,可以想象到资产管理行业未来需要为对客户提供全球资产配置的服务,要做到这一点很不容易。

总的来说,在财富管理行业竞争的大潮中,基金子公司有自己的优势,在某种程度上是后发优势,可以吸收很多机构在财富管理、私人银行等方面的经验,总结分析它们的优势和劣势,探索更好的财富管理模式,这就是鹏华基金子公司长期经营的立足点。

目前鹏华资产管理公司还在组建团队的过程中,团队组建并不会盲目地比拼薪酬,正在安排长期的激励机制,希望建立良好的企业文化,持续不断地创造价值。

业务发展上,基金公司子公司的成立也不是马上就暴发一把,狂赚一把。那是投机,不是投资,更不是财富管理。

子公司的未来业务有很多项目规划,主要会在场外交易市场,只要是风险收益合理的业务,子公司都可以做。像银基合作、房地产、股权质押等只是其中一部分。对于“通道类”业务,我们认为可以做,但肯定不是子公司的主业,而是我们为合作伙伴提供的配套增值服务。子公司追求的不是规模,而是客户服务价值,不会花很多人力和资源做低附加值的业务。

基金公司母公司的专户定位是服务高端客户,但主要是场内业务。成立子公司后,又拼上了场外业务的这块版图,能够为高端客户提供全方位的服务。现在市场上对于“场外资产管理”的认识还很狭窄,只是通道概念,其实可做的事情很多。只要产品的投资方向、风险收益、交易模式合理,就可以做,资产管理行业没有一成不变的套路。以前银行里为高净值客户提供的产品单一,后来通过和外部合作不断多元化,比如银信合作。随着资产管理行业生态的多元化,未来的投资机会也会越来越多。

证券时报记者:能不能谈谈子公司目前具体的业务计划?

金智勇:这就像是一场考试,大家都在准备各自的答案。最基本的是,基金公司子公司发展业务不能靠消耗资本金。目前监管层还在观察基金公司子公司未来的业务模式,监管环境鼓励创新,如果有问题未来会纠偏。监管层很重要的一个目标,是不要出现系统性风险,个案风险要自己买单。所以未来子公司的业务发展会重视风险控制,我们和母公司共享长期发展的稳健文化,也会有一样严格标准的风控体系,但当然具体团队和平台都会是相对独立的。

对于基金公司子公司的发展,大家要有长期性眼光。因为财富管理行业的蛋糕很大,资产管理公司的介入会促进财富管理行业的发展。

财富管理行业的发展要依靠两种能力——投行能力和投资能力,基金公司母公司是主要靠投资能力,子公司主要是靠投行能力,未来在产品创新上会相辅相成。因为大道相通,都是搭建在扎实研究的基础之上,其他的都是浮云。产品创新其实只是表象,就像工厂生产的产品,如果产品不好用,再漂亮也卖不出去。

证券时报记者:银信合作近期曝出一些风险事件,前海的金融创新会不会导致资产管理公司去做一些风险较大的业务?

金智勇:监管套利的模式不会长久。如果一些业务是银监会不允许做而证监会可以做,存在的套利只是阶段性的。我从业以来接触的银行,其体系内的风险控制还是很严格的。从媒体上已经曝出的一些信托公司个案来看,多是因为风险管理的问题。之前所在的信托公司很注重风险控制,如果项目中有人为疏忽,存在道德风险,给客户造成损失,信托公司是要以本金加利息来偿还的。垃圾资产一旦出现,会给公司带来很大损失。

基金行业一直都有较为严格的风险管理机制,鹏华基金经历15年的历程,已经建立了成熟的风险管理和风险控制体系。子公司未来的发展会秉持鹏华基金稳健发展的经营理念,在对风险的管理和控制上也有会同样严格的标准。鹏华基金子公司和母公司有一致的企业文化,虽然业务不同,但都是财富管理行业,赚的是管理费,以百分点计提,只有持续长久的经营才能生存。

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