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华兴资本谢屹璟在投融资方之间做媒

发布时间:2020-02-03 03:46:31 阅读: 来源:鱼饵厂家

华兴资本谢屹璟:在投融资方之间“做媒”转载创业邦导语: 华兴资本合伙人谢屹璟:我们顾问在里面的角色,是在一个阶段要做融资的时候,帮助企业家把这个事做得完美。 财务顾问(Financial Advisor)是资本运作中连接投融资的桥梁,随着中国企业、

华兴资本合伙人谢屹璟:我们顾问在里面的角色,是在一个阶段要做融资的时候,帮助企业家把这个事做得完美。

财务顾问(Financial Advisor)是资本运作中连接投融资的桥梁,随着中国企业、尤其是中小企业对资本的日渐渴求,一批具有财务顾问功能,却又不局限于中介服务的本土新型投行应运而生。它们专注于投融资、上市、重组、并购、公司治理、财务管理等业务链服务,既可以是全面金融解决商,也可以是某一业务链上做深做细的投资银行。

华兴资本就是其中卓越的代表,自2004年成立起,它已经帮助近百家企业完成超过160亿人民币的融资额度,在教育培训、医疗健康、TMT、消费品和制造业等,均有不少融资成功的案例出现。在近年来各种最佳新型投行评选中,华兴资本始终名列前茅。

资本市场桥梁

在我们的这次调查中,读者关于引入外部投资者,最感兴趣的问题之一就是如何找到VC和PE,而采访中投资机构则告诉我们,通过有合作关系的财务顾问介绍项目,是重要的来源之一。那么华兴资本是如何筛选企业并推荐给投资者的呢?

合伙人谢屹璟介绍,首先我们会看企业所处的产业,产业的优势和劣势。他们在中间所处的那一环是不是有价值。事实上,由于中国市场的巨大容量和经济转型时期的特殊性,除了国际上VC和PE通常关注的高科技高增长行业,由于业务模式新颖,有爆发性增长而比较容易获得融资之外,国内传统行业企业获得资本青睐也屡见不鲜。

我们通常希望看到一个有很大市场的行业。这样的行业其实在经济爆发式增长的中国当下并不少见,比如说华兴资本在融资服务上绝对领先的教育培训和医疗行业,由于中国的国情和目前所处的发展阶段,就可以期待其市场空间的增长容量。在这个市场中我们寻找有潜力的,定位精准清晰,有优质的团队以及可圈可点的业务模式的企业。

传统行业中被风投看好的企业通常有模式上的创新,可以不需要很大后续资金地快速增长,业务模式是能够轻资产发展的。谢屹璟说,很多投资者会担心产业太重以至于要一直往里面投钱。他们知道,在中国很多重资产的企业如果得不到银行的贷款,对他们的投资回报会有很大的影响。他们会综合产业、财务、业务模式、竞争、产业政策,银行的政策,方方面面去考虑。

而作为融资顾问,主要目标就是发掘优质的企业,介绍给匹配的投资者,起到牵线搭桥的作用。除了在投融资方之间做媒,并购业务也是重头。有的人要做百年老店,有的人要做短平快。企业到了在某个价值点考虑出售,也是一个选择。

股权投资有其优势

谢屹璟认为,当企业能够吸引资本市场的青睐,相比其他融资方式,引入VC/PE做股权投资有它的优势。首先,它融入的投资者对企业的支持是长期的。股权不像债券,它不是随时赎回的,而是长期的。第二,投入企业的投资方一般都是对这个企业这个团队比较认可,会伴随企业一起成长,不会受到一点挫折就我要这个我要那个。谢屹璟认为的第三点是,除了钱以外还有很多其他资源可以带给企业,能够帮助企业家长期成长,风投也会参与到公司的董事会里来,会帮企业家每年一起做回顾和规划。这是银行借款不可能带来的价值 。

企业家应该抱着什么样的目的看待融资,以及如何把握融资时点呢?融资最根本的目的是为了做大企业,以及除了资金之外,给企业带来风投可以给予的附加价值,比如先进的管理经验、行业资源以及新的技术。融资时企业所在产业的特征,企业所处的发展阶段以及现有资本结构,是企业家在融资时应该考虑的,也是风投非常关注的。

通常基金投进去,要看三年到五年,甚至五年到七年,企业需要长久地生存下去,并且能够在一个很大的市场里做领头羊,可以说,每一家风投在投资企业时都抱着这样的期待。那么对企业家来说,他要能够吸引风投,就一定要对自己的产业有很好的判断,我的产业是不是够大,我能够在里面做出一番什么样的事业。如果这个产业规模不是很大,企业家则要考虑做了两三年之后要进入新的产业,而对于新的产业,需要有长远的业务计划,总之,让投资者能看得到投了你这个企业以后有什么回报。谢屹璟表示。

谢屹璟认为,企业发展能走多远,主要还是取决于公司的创始人,他的远见,他要把公司做成什么样,所以在中国,风投投项目的重要因素,甚至很多时候是首要因素,就是团队。投资机构在中国并不像他们在国外那样青睐职业经理人梯队的企业,他们认为很多产业在中国竞争,职业经理人是不行的,特别是一些竞争激烈的产业。

提供有独特价值的服务

我们顾问在里面的角色,是在一个阶段要做融资的时候,帮助企业家把这个事做得完美。我们不可能冲到第一线,去告诉他要做什么,但我们可以从客观立场和专业角度给出建议和提供服务。但这些建议和服务是有独特价值的。

华兴担任过21世纪不动产二轮融资的财务顾问。最初找到华兴时,它的两名创始人并没有太大的意愿和华兴合作,因为在启动第二轮融资时,很多投资者都主动找到21世纪不动产表示投资意愿,为什么还要让华兴来收一道中介费呢?只是其首轮投资者高盛建议他们找找华兴,21世纪不动产的创始人卢航才决定尝试一下。结果合作非常愉快。只用了3个月时间,以比预期便宜的价钱融到更多的钱,超过了21世纪不动产最乐观的预期。其间卢航见过华兴引荐的不到10家投资人,每家都给出了投资意向书,这让他觉得没有浪费时间。

华兴创始人和CEO包凡曾表示,中国新型投行家的基本素质之一,就是要有很强的沟通能力。因为华兴认为中国的民营企业家首先需要一个好的听众,能够理解他们的需求,其后才能提供给他们一套一揽子方案以实现和资本市场的结合。在中国,你往往要替企业家想清楚下面要做什么。比如很多企业家并不清楚他的企业是否已经具备了融资的条件,也不是很清楚在融资过程中,除了股份稀释之外,还要付出什么代价?

华兴做过奇虎的二轮融资。奇虎当时运作不到一年,很多事情都在试验过程中,谢屹璟回忆,当时跟奇虎每一个职能部门的负责人进行沟通,帮助他们树立思路,分析行业、分析业务模式、分析中国互联网收入模式。明确指导他们在融资过程中下一步做什么,而且每一步的意义是为什么很重要。谢屹璟说,融资过程中有些事情创业团队不是不会做,只是不知道这件事情对于投资方,甚至企业本身的价值是什么。财务顾问的独特价值就在这样的过程中得到最好的体现。

机构名称

创始人

偏好行业

业务范畴

华兴资本

包凡

新媒体和传统媒体、游戏、电子商务、互联网、通讯、软件、清洁能源技术等高新技术行业;教育、医疗健康、零售、高科技工业产品等传统行业

融资财务顾问,并购业务

汉能集团

陈宏

高科技、媒体、通信、能源、生物科技、教育、制造和消费服务相关的传统行业的高成长公司

财务顾问服务,以及股权投资。

汉理资本

钱学锋

新媒体、新能源/新环保和新消费

股权私募融资和并购业务

易凯资本

王冉

传媒娱乐和互联网、健康产业和生命科学、消费品和消费者服务以及清洁能源和环保

并购、私募融资和IPO

贝祥投资

贝祥

?医疗健康、清洁技术、全球工业

消费品、金融机构、媒体和科技

自然资源、教育

财务顾问服务和融资方案,以及股权投资。

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